要远离小微盘股票吗？

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微盘国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。在面临金融危机时，股票只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。

从公司资本结构的微观基础出发，要远我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，要远1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。在国际货币基金组织，微盘我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，微盘后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。本书探寻货币本质，股票为货币理论和国际金融构建了一个新的、股票基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

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伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，要远也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。在国际货币基金组织，微盘我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，微盘后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，股票则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。本书探寻货币本质，要远为货币理论和国际金融构建了一个新的、要远基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。

当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，微盘它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。我们在国际层面也发现了莫迪利亚尼—米勒定理，股票即国际金融理论中的国家货币中性论。